赢在策略 “美欧贸易协议正面临破裂风险”？内塔尼亚胡警告：加沙城居民尽快离开！市场人士：A股韧性强

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　　来源：期货日报

　　早上好！先来看重要资讯。

　　特朗普被曝指派其女婿库什纳制定加沙“战后方案”

　　据央视援引以色列第12频道报道，当地时间8日，美国总统特朗普已指派其女婿库什纳负责制定加沙战争结束后的重建与治理计划。

　　报道称，8日当天，以色列战略事务部长德尔默在美国迈阿密与美国总统中东问题特使威特科夫及库什纳会面，讨论停火协议及“战后方案”。美方官员表示，以色列对方案将拥有一定影响力，但该方案不会是以总理内塔尼亚胡或德尔默的版本。

　　同时，报道披露了美国提出的全面人员交换与停火协议的新细节。根据提案，所有仍幸存的以色列被扣押人员将在停火开始后的48小时内获释，此外，已死亡的被扣押人员遗体也将在停火期间归还；具体时间由哈马斯与以色列间接协商决定。哈马斯方面表示仍需时间寻找所有遗体。

　　该提案设定停火期为60天或直至谈判结束。谈判内容包括哈马斯解除武装、战后加沙治理机构的组成，以及以军分阶段撤军的安排。最终，以军将完全撤出加沙地带，包括边境缓冲区，撤军节奏将取决于所谓未来新的民事机构维持安全的能力。

　　报道称，以色列方面认为哈马斯内部对该提案存在分歧，部分领导人质疑特朗普的承诺，并担心以色列在撤军安排中掌握过多的控制权。但报道援引以色列高级官员的话称，哈马斯必须从卡塔尔和埃及方面明确了解到，达成“部分协议”的路径已不复存在。

　　以总理称以军部队正在集结，准备进入加沙城展开地面行动

　　据央视报道，当地时间8日，以色列总理内塔尼亚胡通过社交媒体平台发布其在以色列空军指挥中心录制的视频讲话。

　　内塔尼亚胡在讲话中向当天在耶路撒冷枪击事件中死亡的以色列人表示哀悼。他同时表示，仅打死两名袭击者远远不够，必须追查其支持者与协助者，并以强硬手段打击相关据点。

　　内塔尼亚胡透露赢在策略，以军已经在三个巴勒斯坦难民营摧毁了“恐怖组织”的据点，清空当地居民，夷平了所有“恐怖组织”的基础设施，他还下令在其他所谓“恐怖组织”的据点继续实施清剿行动。

　　内塔尼亚胡强调，过去两天内，以色列空军已摧毁加沙地带50座塔楼，但这仅是“序章”，真正的重点行动是即将展开的地面进攻。

　　内塔尼亚胡表示，以军部队正在集结，准备进入加沙城展开地面军事行动。

　　在讲话最后，内塔尼亚胡还警告加沙城居民尽快离开。

　　欧企要求修改美欧贸易协议

　　据环球时报报道，在美欧宣布达成贸易协议不到两个月后，欧洲对该协议的不满情绪与日俱增。美国《华尔街日报》9月8日报道称，欧洲的企业纷纷宣布停止对美出口，并要求修改7月达成的贸易协议，“美欧贸易协议如今正面临破裂的风险”。

　　报道称，自美国商务部上月将金属关税扩大到数百种衍生产品后，德国农业设备和商用车制造商Krone宣布，已停止对美出口，暂停面向该市场的生产，并让100名员工暂时停工。该公司负责人表示：“我们无法确定客户是否愿意为一台机器或其零部件多支付15%甚至 50%的费用。”

　　8月15日，美国政府宣布扩大50%的金属关税的适用范围，将数百种额外的含有钢和铝的产品纳入其中。最初，该关税仅针对金属本身及螺丝等金属部件，但现在已扩展至电机、泵、机床和工程机械等产品。这导致大量欧洲制造商需缴纳的关税远高于此前美国与欧盟就多数产品商定的15%税率。此外，美国表示将每4个月审查一次金属关税清单，这进一步增加了不确定性。

　　德国机械设备制造业联合会（VDMA）对外贸易主管奥利弗·里希特伯格告诉德国《商报》：“（欧盟与美国之间的）关税协议已经对机械和设备工程行业失去了意义。15%的统一税率规则实际上已被钢铁和铝产品关税所破坏。”VDMA在写给欧盟委员会主席冯德莱恩的一封信中说：“目前，美国从欧盟进口的机械产品中，约30%的产品需要就其金属含量部分缴纳50%的关税。”该行业正面临“生存危机”。

　　其他行业也出现了不满情绪。根据德国工商大会的一项调查，55%的企业认为该协议负担过重。超过一半在美国开展业务的企业希望缩减其在美国的业务。

　　报道称，不满情绪不仅在欧盟成员国政府中蔓延，也波及欧洲议会——该协议中关键部分要生效，必须获得欧洲议会的批准。

　　国家税务总局：8月份全国企业销售收入保持较快增长

　　据央视报道，国家税务总局发布的最新增值税发票数据显示，8月份，全国企业销售收入增速较7月份加快0.9个百分点，保持较快增长。

　　增值税发票数据显示，8月份，制造业销售收入增速较全国企业总体增速快1.5个百分点。制造业高端化、数字化稳步推进，8月份，装备制造业、数字产品制造业销售收入同比分别增长7.4%和9.6%。

　　同时，“人工智能+”深入推进。8月份，全国高技术产业销售收入同比增长14.5%，延续较快增长态势。大模型高科技企业加快技术突破，工业机器人制造、特殊作业机器人制造、服务消费机器人制造销售收入同比分别增长12.6%、52.9%和64.2%。

　　此外，服务消费潜力持续释放。8月份，在暑期出行旅游和休闲运动带动下，服务消费热力不减。其中，旅行社服务、休闲观光活动、体育场馆管理销售收入同比分别增长10.3%、16.9%和32.1%，带动餐饮配送服务、民宿服务销售收入同比分别增长9.3%和13%。

　　资金高低切换，A股市场投资者该何时“上车”？

　　近期，A股市场震荡加剧。上周四涨势强劲的算力板块出现大幅回调，拖累指数下跌，不过，上周五上证指数便成功修复回到3800点。昨日，上证指数和深证成指早盘走跌后午盘翻红，盘面热点快速轮动，全市场超3800只个股飘红，机器人概念、固态电池、医疗器械等板块涨幅居前。

　　海通期货股指分析师许青辰向期货日报记者表示，A股5月之后上涨的核心推动在于增量流动性环境的持续改善。从微观流动性的结构看，虽然8月中下旬净流入规模呈现出逐渐加速的状态，但是结构上依赖融资盘的加速流入，而融资盘具有比较明显的趋势交易特点即“追涨杀跌”。同时，指数在8月下旬超涨，技术层面存在调整压力。另外，9月初到10月会有一个月左右的政策空窗期。

　　“近期A股市场下跌后又快速修复，表现出极强的韧性。我们认为当前只是阶段性调整，并不代表‘牛市’就此结束。”东证期货宏观策略高级分析师王培丞认为原因有三：一是市场并未缩量，日均成交额依然在2.5万亿元以上，投资者参与热情依然偏高。二是行情虽然调整但呈结构性特点，前期超涨的板块或行业调整的同时又有新的题材或板块上涨，表明资金做多意愿仍强。三是美国9月降息概率较大，流动性宽松在短期内利好全球风险资产。因此在资金暂未退坡的情况下，短期难言牛市结束，中期走势或将逐渐向基本面靠拢。

　　“俗话说‘千金难买牛回头’，此前我们多次强调本轮‘牛市’的本质是居民增配A股。而本轮‘牛市’居民层面资金流入A股的规模，目前只有2019年到2021年那轮上涨行情的一半左右，中期看居民入市的潜力还很大。”许青辰说。

　　在“两融”流入有所放缓的同时，资金有从前期领涨的行业流向低估值板块的趋势。这种高低位板块间的切换，是否有利于指数的持续上行？

　　“‘牛市’调整期间，资金从超涨的标的转移到相对滞涨的标的是较为常见的板块轮动方式，但这并不意味着调整已经结束。”谈及投资者关心的“上车”时机，许青辰认为需关注三点：首先，指数技术层面已经出现一定程度的修复。其次，市场的交易情绪从持续亢奋的状态回归相对均衡的状态。最后，市场的交易拥挤度从显著拥挤的状态回到相对均衡的状态。他提醒，近两周在融资盘主导流动性的背景下，一旦发生调整，其幅度可能相对较大，调整或以“空间换时间”的方式展开，即短期跌速可能较快，但下跌时间不会太久，“‘牛市’中的调整也无需恐慌，耐心等待市场调整充分”。

　　“目前资金高低切换只是初步特征，市场后续有待持续观察。一方面，从当前市场的估值水平看，低估值的行业和板块不多，资金有寻找低位品种拉涨的动机，通过多番拉涨形成全面上涨。另一方面，这种快速轮动加大了投资难度，普通投资者未必能够快速跟上节奏，有可能陷入‘反复被打’的困境。”王培丞建议，普通投资者可以增加持仓周期，或者通过指数化的基金ETF等来跟踪市场，而非频繁切换个股。

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